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bob体育综合官方APP下载群益证券:给予华海清科增持评级目标价位2800元

发布时间:2023-01-19      来源:网络


  bob综合app手机客户端群益证券(香港)有限公司朱吉翔近期对华海清科进行研究并发布了研究报告《国产替代空间广阔,估值具安全边际》,本报告对华海清科给出增持评级,认为其目标价位为280.00元,当前股价为224.55元,预期上涨幅度为24.69%。

  尽管美国加大对中国半导体产业压制力度或对短期半导体设备需求造成影响,但中国半导体领域国产替代进程势必加快。公司作为CMP(抛光)国内龙头将受益于下游市场的增长以及国产替代的推进。另外,依托在CMP设备研发生产中的积淀,公司顺利切入晶圆再生领域(CMP核心设备),将形成业绩新的增长点。我们预计公司2022、2023年净利润4.6亿元和5.6亿元,同比增长133%和20%,EPS分别为4.31元和5.19元,目前股价对应2023年PE44倍、PS11倍,股价较前期高点有较多修正,目前估值具备安全边际,bob体育综合官方APP下载给予买进评级。

  国产替代空间广阔,业绩潜力大:10月初美国再次升级对于中国半导体产业的封锁,同时面对可能的美日荷组成半导体联盟的封锁,我们预计中国半导体扶持政策的力度将加强,相关设备龙头企业将直接收益。在CMP设备领域,美国应用材料及日本荏原占据超过全球8成的市场份额,而CMP设备作为目前国产替代最顺利的环节之一,未来国产化的进程亦将加速。公司作CMP(抛光)国内龙头将长期受益于下游市场的增长以及国产替代的推进。

  前三季业绩大幅增长:2022前三季度公司实现营收11.3亿元,YOY增长108.4%;实现净利润3.4亿元,YOY增长131.4%,扣非后净利润2.7亿元,YOY增长239%,EPS3.73元。其中,第3季度单季公司实现营收4.2亿元,YOY增长66.3%,实现净利润1.6亿元,YOY增长102.5%,扣非后净利润1.2亿元,YOY增长178%。得益于半导体设备国产替代需求旺盛,公司前三季度业绩实现大幅增长。从毛利率来看,前三季公司综合毛利率47.4%,较上年同期提升4个百分点。同时由于公司产值规模的快速攀升,费用率持续下行,期间费用率较上年同期下降了5.2个百分点至28.9%,进一步推升了业绩增速。

  盈利预测:1H22公司新签订单金额20.2亿元,YOY增长133%,公司未来业绩大幅成长确定性高,bob体育综合官方APP下载同时随着产值规模的提升,公司盈利能力亦将持续提升。另外,依托在CMP设备研发生产中的积淀,公司顺利切入晶圆再生领域(CMP核心设备),将形成业绩新的增长点。我们预计公司2022、2023年净利润4.6亿元和5.5亿元,同比增长133%和20%,EPS分别为4.31元和5.19元,目前股价对应2023年PE44倍、PS11倍,股价较前期高点有较多修正,目前估值具备安全边际,给予买进评级。

  该股最近90天内共有21家机构给出评级,买入评级12家,增持评级8家;过去90天内机构目标均价为328.9。根据近五年财报数据,

  估值分析工具显示,华海清科(688120)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力较差,营收成长性较差。财务相对健康,须关注的财务指标包括:存货/营收率。该股好公司指标3星,好价格指标1星,综合指标2星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星)

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  已有3家主力机构披露2022-12-31报告期持股数据,持仓量总计59.45万股,占流通A股2.49%

  近期的平均成本为243.27元。多头行情中,上涨趋势有所减缓,可适量做高抛低吸。该股资金方面呈流出状态,投资者请谨慎投资。该公司运营状况良好,多数机构认为该股长期投资价值较高。

  限售解禁:解禁5077万股(预计值),占总股本比例47.60%,股份类型:首发原股东限售股份,首发战略配售股份。(本次数据根据公告推理而来,实际情况以上市公司公告为准)